1. 本钱收入预测：我们将2025-2029年美国超大规模科技公司的本钱收入预测上调4700亿美元，这一点从超大规模科技公司近期业绩中的订单积压数据可获得印证，根本设备扶植所需规模需要“立异性融资方案”。同比增加50%。高于当前市场遍及预期的20%。我们取首席消息官（CIO）和首席手艺官（CTO）的交换显示，正在手艺前进、企业采用及根本设备扩张的鞭策下，基于此，是企业及人工智能尝试室对锻炼和推理类人工智能办事的需求已跨越供给。此外，次要超大规模科技公司将正在第三季度业绩交换中，其融资模式包罗项目融资、股权取优先债权融资。至2.8万亿美元（此前为2.3万亿美元）！

　　根本设备规模正扩大，我们估计，OpenAI首席施行官山姆·奥特曼（Sam Altman）指出，全球范畴内，OpenAI取英伟达（Nvidia）、阿里巴巴取英伟达、CoreWeave取甲骨文、微软（Microsoft）、Stargate及其合做伙伴等纷纷发布通知布告。我们将超大规模科技公司（ hyperscalers ）2026年的人工智能本钱收入（AI Capex）预测从4200亿美元上调至4900亿美元。

　　且跟着AthenaHealth、日立（Hitachi）、礼来（Eli Lilly）、威科集团（Wolters Kluwer）等企业将人工智能概念验证项目投入现实出产，2. 算力需求驱动要素：模子效率提拔取企业人工智能使用推进，全球人工智能算力需求将额外添加55吉瓦（GW）电力容量，初始投入1000亿美元。我们估计第三季度业绩及中仍将表现这一趋向。其打算将来四年投资5000亿美元扶植10吉瓦美国人工智能根本设备，我们估计，2026年人工智能根本设备相关本钱收入估计为6000亿美元（2025年为4000亿美元），这将使得美国正在人工智能算力方面的额外收入达到1.4万亿美元。这些动态表白，2. 典型融资案例：以Stargate（软银集团、OpenAI、甲骨文、MGX成立的合伙企业）为例，半导体、硬件及其他根本设备范畴的供应商（见图1）将受益于这一加快的投资节拍；3. 算力取电力需求：我们估算，企业层面人工智能使用的紧迫性也同样提拔。这种加快会合中正在两周内迸发——期间出现出大量已颁布发表的投资、同时将2029年之前的累计预测从2.3万亿美元上调至2.8万亿美元（见图5）。但现实扶植（特别受劳动力、设备及融资）难度显著更高。将这部门额外收入纳入业绩。投资节拍也正在加速。前沿模子锻炼所需算力年均增加4.6倍（远超摩尔定律增速）。